森霸股份300701申購 發展潛力分析

　　本文為南方財富網原創。（作者：橘子）

　　森霸股份（300701）股票預計于2017年9月4日周一開始申購，申購代碼為300701，每股申購價格在13.14元左右，預計中簽率為0.02%，于9月6日公布中簽號，IPO上市日期暫且未知。

　　該股IPO總發行股數2000萬股，網上發行2000萬股，市盈率暫且未知，行業市盈率47.46，單一賬戶申購上限為2.00萬股，頂格申購需配市值20.00萬元。

　　公司主要產品包括熱釋電紅外傳感器系列和可見光傳感器系列兩大類。14-16年公司主營業務收入各同比增長18.46%、8.76%、17.53%。

　　其中熱釋電紅外傳感器銷售收入由14年的9018.89萬元增至16年的11603.70萬元，在主營收中占比維持在75%以上，是森霸股份的營收主力。該產品的毛利率近三年呈穩步上升趨勢，15、16年各同比增長12.14%、11.16%，16年達50.61%，故南方財富網評估其獲利能力可觀。

　　據森霸股書披露，隨著物聯網的發展，下游應用領域（LED照明、安防、智能交通、智能家居、可穿戴設備等）對熱釋電紅外傳感器產品的需求將日趨旺盛。因此，南方財富網推測，行業利好有望促進公司該類產品營收持續增長。

　　聯結本次IPO募資投向智能熱釋電紅外傳感器擴充項目，將助森霸股份緩解智能熱釋電紅外傳感器產能（近三年產能利用率皆超100%）瓶頸的壓力，滿足持續增長的市場需求。

　　另一方面，可見光傳感器14-16年分別獲利2576.47萬元、3025.32萬元、3224.27萬元，毛利率分別為50.36%、52.51%、53.08%，逐年提升，且略高于熱釋電紅外傳感器毛利率，同樣具有較強的盈利能力。

　　14-16年森霸股份分別投入研發704.90萬元、596.19萬元、644.05萬元，未來公司計劃繼續加大研發投入，故此次IPO募資投入研發中心建設項目，擬進一步提高研發質量和效率，由此推斷其研發實力還有上拓空間。

　　回頭看14-16年森霸股份凈利潤分別為2981.94萬元、3610.75萬元、4684.21萬元，逐年提升。綜合分析，南方財富網評估森霸股份（300701）盈利能力較強，具有一定的發展潛力，建議投資者關注IPO募資后兩大主營產品的進展。