一般而言,投資者對股價變化的重視要遠(yuǎn)大于對成交量的變化。基礎(chǔ)的技術(shù)分析理論認(rèn)為,量價的分析必須結(jié)合起來才能取得較好的效果。實(shí)際上,對大盤或個股趨勢的判斷也不可能脫離對成交量的分析。市場的經(jīng)驗也表明,成交量通常比股價先行變動。因此,在對股票市場趨勢的研判上有必要掌握OBV指標(biāo)的應(yīng)用原則,來彌補(bǔ)對股價分析上的不足之處。
OBV線亦稱OBV能量潮,是將成交量值予以數(shù)量化并制成趨勢線,配合股價趨勢,從價 格的變動及成交量的增減關(guān)系,推測市場氣氛。由于在市場中,投資者對股價未來趨勢的分歧會通過成交量的變化反映出來,具體表現(xiàn)為分歧越大,交易量越多。OBV的理論基礎(chǔ)是市場價格的變動必須有成交量配合,股價上升時成交量必須增加,但并不一定要求成交量的變化與股價的變化成正比。價格的升降而成交量不相應(yīng)升降,則市場價格的變動難以繼續(xù)。可以看出OBV的出發(fā)點(diǎn)是基于成交量為股價變動的先行指標(biāo),短期股價的波動與公司業(yè)績并不完全吻合,而是受人氣的影響,因此從成交量的變化可以預(yù)測股價的波動方向。
OBV把股價上升時的成交量視為人氣積聚,做相應(yīng)的加法處理,而把股價下跌日的成交量視為人氣離散并做減法運(yùn)算。OBV指標(biāo)的應(yīng)用原則重點(diǎn)在對OBV線形態(tài)的變化上。在操作上,一般是把OBV線與股價線進(jìn)行對照,一旦出現(xiàn)差離走勢,就認(rèn)為是一個出入信號。當(dāng)股價頻頻上升,創(chuàng)下新高點(diǎn)時,OBV卻不能創(chuàng)出新高,意味著上升的能量不足;換言之,后市的力道已經(jīng)用得差不多了,這是一個賣出信號。反之,倘若股價下跌不止,創(chuàng)下一個新低點(diǎn)時,OBV線卻不愿下跌或下跌甚少,并未創(chuàng)下新低,說明股價已經(jīng)跌得差不多了,后市反彈有望。當(dāng)股價上漲而OBV線同步緩慢上升時,表示股市繼續(xù)看好,仍可持股。當(dāng)OBV線短時間內(nèi)暴升,則表示能量即將耗盡,股價可能會反轉(zhuǎn)。另外,在應(yīng)用時還可以觀察OBV的"之"字形波動。當(dāng)OBV累計5次出現(xiàn)局部高點(diǎn)（或低點(diǎn)）后可視為短期反轉(zhuǎn)訊號;當(dāng)局部高點(diǎn)（或低點(diǎn)）累計到9個時,須注意行情的中期反轉(zhuǎn)。
由于OBV的走勢可以局部顯示出市場內(nèi)部主要資金的移動方向,顯示當(dāng)期不尋常的超額成交量是徘徊于低價位還是在高價位上產(chǎn)生,因此,可使投資者領(lǐng)先一步掌握大盤或個股突破盤局后的發(fā)展方向。不過應(yīng)當(dāng)注意的是,OBV線一般作為股市短期波動的重要判斷方法,運(yùn)用OBV線一定要配合股價趨勢予以研判分析。
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