什么是成交量凈額法(OBV)？

成交量凈額法（簡稱凈成交量）是一種較為普及和傳統(tǒng)的分析工具，在認(rèn)識OBV的計(jì)算前，須認(rèn)識兩個(gè)專有名詞，一為“收集”，二為“派發(fā)”。

所謂“收集”是指大投機(jī)者鬼鬼祟祟地在市場逢低吸納逢高賣出，吸納和沽出的數(shù)量對市場價(jià)格的波動(dòng)幾乎無絲毫影響，這種行徑在一個(gè)待定的期間“暗地里進(jìn)行”，在價(jià)格尚未大幅上升之前，大投機(jī)者手頭上的買入股票到達(dá)預(yù)期數(shù)量目標(biāo)后即大力買入，令價(jià)格大幅度上升以達(dá)到收集目的。相反，“派發(fā)”是指大投機(jī)者“暗地里”進(jìn)行逢高沽出逢低吸納，但總計(jì)沽出的數(shù)量較吸納的多，在價(jià)格尚未大幅度下跌之前，大投機(jī)者沽出的數(shù)量達(dá)到預(yù)期目標(biāo)后即大力拋售，令價(jià)格大幅下挫以達(dá)到派發(fā)的目的，時(shí)下流行的OBV理論是從價(jià)格的變動(dòng)與成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛是處于“收集期間”或“派發(fā)期間”。

一、OBV的計(jì)算方法

計(jì)算OBV所需的數(shù)據(jù)為收市價(jià)和成交量，OBV的計(jì)算方法簡單，當(dāng)今日收市價(jià)較昨日收市價(jià)高時(shí)，今日的成交量為“正數(shù)”加入昨日的OBV值得出今日的OBV值，當(dāng)今日收市價(jià)較昨日收市價(jià)低時(shí)，今日成交量為“負(fù)數(shù)”加入昨日OBV 值得出今日的OBV值，如下表所示：

日 期 收市價(jià) 成交量 OBV
     990601 11.25 1000 ---
     990602 11.50 2500 +2500
     990603 11.70 1500 +4000
     990604 11.50 2000 +2000
     990607 9.90 1000 +1000
     990608 10.10 2000 +3000

二、OBV的應(yīng)用

OBV線的基本理論基于股價(jià)變動(dòng)與成交量值間的相關(guān)系數(shù)極高，且成交量值為股價(jià)變動(dòng)的先行指標(biāo)，短期股價(jià)的波動(dòng)與公司業(yè)績興衰并不完全吻合，而是受人氣的影響，因此從成交量的變化可以預(yù)測股價(jià)的波動(dòng)方向。

１、當(dāng)股價(jià)上漲而OBV線下降時(shí)，表示能量不足，股價(jià)可能將回跌。

２、當(dāng)股價(jià)下跌而OBV線上升時(shí)，表示買氣旺盛，股價(jià)可能即將止跌回升。

３、當(dāng)股價(jià)上漲而OBV線同步緩慢上升時(shí)，表示股市繼續(xù)看好，仍有榮面。

４、當(dāng)OBV線暴升，不論股價(jià)是否暴漲或回跌，表示能量即將耗盡，股價(jià)可能止?jié)q反轉(zhuǎn)。

三、OBV功能分析

１、OBV線系依據(jù)成交量的變化統(tǒng)計(jì)繪制而成，因此OBV線屬于技術(shù)性分析與屬于經(jīng)濟(jì)性的基本分析無關(guān)。

２、OBV線為股市短期波動(dòng)的重要判斷方法，但運(yùn)用OBV線應(yīng)配合股價(jià)趨勢予以研判分析。

３、OBV線能幫助確定股市突破盤局后的發(fā)展方向。

４、OBV的走勢，可以局部顯示出市場內(nèi)部主要資金的移動(dòng)方向，顯示當(dāng)期不尋常的超額成交量是徘徊于低價(jià)位還是在高價(jià)位上產(chǎn)生，可使技術(shù)分析者領(lǐng)先一步深入了解市場內(nèi)部原因。

５、OBV線對雙重頂（M頭）第二個(gè)高峰的確定有較為標(biāo)準(zhǔn)的顯示，當(dāng)股價(jià)自雙重頂?shù)谝粋�(gè)高峰下跌又再次回升時(shí)，如果OBV線能隨股價(jià)趨勢同步上升，價(jià)量配合則可能持續(xù)多頭市場并出現(xiàn)更高峰，但是相反的，股價(jià)再次回升時(shí)，OBV 線未能同步配合，卻見下降，則可能即將形成第二個(gè)峰頂完成雙重頂?shù)男蛻B(tài)，并進(jìn)一步導(dǎo)致股價(jià)上漲反轉(zhuǎn)回跌。

６、OBV線適用范圍比較偏向于短期進(jìn)出，與基本分析絲毫無關(guān)。同時(shí)OBV也不能有效反映當(dāng)期市場的轉(zhuǎn)手情況。