一只股票成交量的大小，反映該股票對市場的吸引程度。股票價格的變化就是人們對股票未來預期的變化。當更多的人或資金看好股票的未來時，就會投入相對多的資金，否則會減少投入甚至不投入；當更多的人或資金不看好股票的未來時，他們會賣出手中的股票，從而引起價格下跌。但這只是一個相對的過程，也就是說，所有的人不會對股票“一致地”看漲或看跌。
股票處于不同的價格區域，看漲和看跌的人會發生數量上的變化。舉個例子，股市中現有100個人參與交易，MM股在價格為10元時，可能有80個人看漲，而只有20個人看跌。當看漲的80個人買進股票后，引起股價上升，如果此時股價漲到30元，這100個人中的一部分人思想會產生變化。在80個看漲買入者當中，可能有30人認為價格不會繼續上升，因此賣出股票。而看跌的20人當中，可能有10個人改變觀點或重新認識該股票，認為價格會繼續上升而買進該股票。此時，該股票的價格就產生瞬間的不平衡：30人賣出股票，10人買入股票，于是價格出現下跌。當價格跌到20元時，看漲和看跌的人數會重新發生變化，并決定股價進一步的走勢。
筆者認為，大多數人可能存在一個錯誤的觀念，即股票的成交量越大，價格就可能越漲。但是，無論在哪種價格情況下，任何一個買入者必然對應著一個賣出者。在任何一個價格區域，如果成交量出乎意料的放大，只能說明在該區域，人們對股價的預期存在較大分歧，比如50個人看漲，50個人看跌；如果成交量較小，則說明股價預期存在的分歧較少，或者人們對MM股毫不關心，比如5個人看漲，5個人看跌，90個人觀望。
那么，分析成交量，對股民而言意味著什么呢？筆者認為，其主要表現在以下幾個方面：
1、從成交量分析MM股對市場的吸引程度：成交量越大，說明越有吸引力，以后的價格波動幅度可能會越大。
2、從成交量分析MM股的壓力和支持價格區域：在一個價格區域，如果成交量較大，說明在這個價格區域存在較大的壓力或支持，趨勢將產生停頓或反轉。
3、觀察價格走出成交密集區域的方向：當價格走出成交密集的區域，說明多空的看法得到暫時統一。即方向向上，股價傾向于上升；方向向下，則股價傾向于下跌。
4、觀察成交量在不同價格區域的相對值大小，判斷趨勢的健康性或持續性：隨著MM股價格的上升，成交量應該呈現階梯性減弱。一般來說，股票的價格越高，感興趣或參與交易的人就相應減少。這一點通過成交額的角度分析，會更加簡單扼要。
筆者認為，僅僅依據股票成交量的大小，并不能判斷股票價格趨勢的變化。成交量是股價變化的重要因素之一，也可能是引起股價本質變動的因素，但在大多數情況下，成交量只能起到催化劑的作用
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