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頭肩頂（底）是最經典的主要反轉形態，其它的反轉形態大都是頭肩型的變化形態。當頭肩頂形成的時候，通常在最強烈的上漲趨勢中形成左肩，小幅回調后再次上行形成頭部，再次回調后上行形成右肩，由此形成最為簡單的頭肩頂形態。見圖26：
 （圖26）
頭肩頂形態形成原理：當匯價被大眾蜂擁推到左肩時，成交量劇增；隨后出于獲利回吐的需要，匯價開始向下調整，但由于后市仍被人看好，所以只是縮量下跌；隨后，匯價又開始在利好消息的鼓動下繼續攀升，成交量仍為可觀；但是在接近頭部的時候，成交量將出現萎縮和遞減的現象，這是買盤不足的表現，于是出現了頭部；此后市場出現了意見分歧，但由于多頭力量不足，匯價開始回落到頸線部位，此時的成交量往往是遞減的；當匯價到達頸線部位后，部分持樂觀預期的投資者繼續買入，但有人懷疑頭部已經形成，所以看好的人群開始減少，于是在匯價無力維持高位的時候出現了右肩；隨后匯價開始回調，并在跌到頸線部位的時候開始帶量突破；由于有人懷疑是假突破，故而后市有了兩天的反彈，使匯價向頸線部位進行了反抽；當反抽后的匯價未能站在頸線之上時，頸線由支撐線變成了阻力線，經典的頭肩頂形態完全顯露，匯價開始帶量持續下跌（也可以不帶量下跌，當市場并沒有出現恐慌性拋售的時候，市場會因買盤不足而自然回落）。盡管在外匯現貨交易中我們看不到成交量，但并不能否認它的存在，而其基本原理如上所述，在外匯期貨市場也如出一轍。
頭肩底形態與頭肩頂形態相反，但也有一定的區別：
其一，頭肩底形態的形成時間較長且形態較為平緩，不象頭肩頂形態那樣劇烈而急促的形成；
其二，頭肩底形態的總成交量比頭肩頂形態的總成交量要少，這是由于底部供貨不足而頂部恐慌拋售所致；
其三，頭肩底形態突破頸線時必須要有量的劇增才能算有效，而頭肩頂形態突破頸線時則可以是無量下跌；
其四，頭肩底形態的價格在突破頸線后更習慣于反抽，原因是落袋為安的交易者比較多；
其五，頭肩底形態的頸線常常向右方下傾，如果頸線向右方上傾，則意味著市場更加堅挺。
在上圖里的頭肩頂形態中，其頸線是水平的，但是很多的時候，頸線可能會從左至右向上或向下傾斜，向下的傾斜的頸線往往意味著行情更加疲軟。處于頸線位的反抽并不一定會發生，如果在突破頸線時成交量很大，那么反抽的可能性就會降低；而在市場十分疲軟的時候，即使沒有什么成交量，反抽也不易發生。此外，在進行反抽時，匯價也可能會重新站到頸線之上，又開始向高位進軍，這說明向下突破是假突破。在匯市里，我們常稱這種假突破為“掃止損”行為，因為在頭肩頂的頸線部位，常常有大量的多頭止損單，多頭主力虛假一槍的假突破，可掃除很多跟風盤，之后便于順利上升。
在圖26中，當價格反抽失敗后，將繼續下跌，下跌的空間（即價格測量目標）從頸線開始算起，最小幅度為頭部到頸線的垂直距離（H1）。事實上，通常價格運動都會超出上述測量目標。但是這個目標有助于我們把握價格將來下跌的幅度是否足夠，或者是否超出了很多而必須提高警惕。當然，最大的下跌幅度是前趨勢形成的起點，即從哪里升起就跌回哪里，因為買的人遲早都會賣掉，市場也遲早會自動平衡。
但是，在我們測量價格目標的時候，除了使用上述頸線部位的預測方法，也必須同時考慮到附近的趨勢線、支撐位、阻力位、回撤水平位、缺口等一切跟支撐或阻力有關的技術位（后面有論述）。比如：在頭肩頂形態開始跌破趨勢線后，如果有其它重要的支撐位處于下跌的測量目標之間，那么價格將可能落到該支撐位就會產生反彈，原有的測量目標就無法繼續達到了。
關于頭肩形態目標幅度的度量，還可參考收評 0224 刻意做盤 一日雙缺可加倉對此的實踐運用。
實際上，頭肩頂形態是道氏理論或趨勢論的具體應用。在頭部形成以前，其高點不斷被創新，而低點不斷被提升；在頭部形成以后，其反彈高點不斷降低，而低點也不斷被刷新。所以，頭肩頂形態是上升趨勢和下降趨勢緊密結合的范例，只是由于支撐線或壓力線的作用，使其顯得比較對稱而已。需要注意的是，頭肩頂（底）形態在實際的圖表中都不是很完整的，也不一定很標準，大致相似就基本可以認定了。
在極少數情況下，頭肩形態也會形成整理形態。比如在持續上漲中出現頭肩頂形態，而后繼續上漲；在下跌中行情里出現頭肩底形態，而后繼續下跌。
在把握頭肩形態時，要注意以下事項：
1、如果頭部與雙肩不成比例，則不應視之為頭肩頂（底）形態；
2、在頭肩頂形態中，左肩成交量比頭部成交量可能多、可能持平、也可能少，但理想的狀況是：左肩量最大，頭部量次之，右肩量顯著減少，突破頸線時量能增加，反抽時量能減少，反抽結束后量能再度擴張加劇下跌；
3、頭肩頂（底）形成后，當價格突破頸線時，成交量會在短時間內出現低谷，這是市場猶豫的表現，之后通常會有一個反抽的過程，使價格回測頸線部位；
4、一般推論，當反抽失敗后，價格反向運動的空間至少等于從頭部到頸線的垂直距離；
6、突破頸線部位是確認頭肩頂（底）形成的重要條件，如未得到確認，則該形態不一定會演變成反轉，可能會出現整理趨勢；
6、向上突破頸線部位必須帶量方顯真實性，向下突破頸線部位時則可以無量。突破有效的確認可以用1-3天來檢驗，也可以用突破后的價格是否達到了總價的3%來確認（具體情況具體對待），但都以收盤價為準；
7、頭肩頂（底）形態可能會失敗，但未“完工”的頭肩頂（底）形態說明行情雖然還有生命力，可是真正的反轉可能很快就要到來。
在日本K線技術分析里，頭肩頂形態叫三尊頂形態（三尊菩薩，中間最高），頭肩底形態叫倒三尊形態。 |
