祥和實業603500上市 發展潛力分析

　　本文為南方財富網原創。（作者：橘子）

　　祥和實業（603500）股票已申購完成待上市，于今日8月25日公布中簽號，上市日期暫且未知。首先先公布祥和實業（603500）的中簽情況。

　　祥和實業 網上定價發行搖號中簽結果

　　末“四”位數：7584，2584

　　末“五”位數：89346，76846，64346，51846，39346，26846，14346，01846

　　末“六”位數：369726，494726，619726，744726，869726，994726，244726，119726，734283

　　末“七”位數：3744896，6244896，8744896，1244896

　　末“八”位數：13928065，33393845，21211669，47981641，31644828，34516658，38299167，51403087

　　公司以軌道扣件和電子元器件配件為主業。其中，占主營收比例均值達89.41%的扣件產品14-16年銷售收入分別為19479.15萬元、28462.68萬元、23019.63萬元，16年較去年下滑5443.05萬元，減幅19.12%。

　　受此影響，主營收發生同向浮動，近三年主營業務收入分別為21988.07萬元、31130.22萬元、26098.29萬元，16年同比下滑16.74%。

　　從扣件毛利率來看，逐年增長（51.36%、54.35%、57.91%）且維持較高水平。由此，南方財富網認為，扣件產品毛利水平較高，但企業銷售水平或產品在市場中的反映沒有跟上，尤其在2016年時表現較弱，因其占總營收比例較高而帶動整體營收下滑。可見，軌道扣件產品發展潛力較大。

　　據南方財富網了解，國家鐵路局初擬“十三五”期間建設鐵路新線2.3萬公里，約需要鐵路扣件1.3-1.5億套。另外，從中長期來看，國家發改委2016年7月公布的《中長期鐵路網規劃》指出，計劃到2020年、2025年、2030年鐵路網規模依次達到15.0萬公里、1.75萬公里、20.0萬公里左右，屆時市場對軌道扣件的需求也有望“水漲船高”。

　　對此，南方財富網認為，祥和實業此次募資建設軌道扣件生產基地，為公司抓住市場機遇和企業的持續發展提供了有力保障。

　　而公司的第二大業務——電子產品將市場定位于中高端客戶，且逐年獲利，由14年的2508.92萬元增至16年的3078.66萬元，對此，公司計劃不斷開拓業務，夯實電子元器件配件產品市場，擴大市場份額。

　　結合14-16年企業綜合毛利率48.75%、52.41%、54.22%，逐年提高，且各期皆高于同行業上市公司均值（32.92%、34.27%、36.91%），相對而言，祥和實業盈利能力較強，整體營收水平有望回暖。

　　總的來說，祥和實業（603500）具有一定的發展潛力，主營產品軌道扣件毛利較高，業績提升可期，建議投資者關注其上市后兩大業務的營收變化及募資項目進展。