北上資金繼續加倉白酒銀行股 北上資金偏愛銀行與白酒板塊(2)

　　中銀國際證券認為，北上資金可被視為A股市場中的“聰明錢”。盡管北上資金在整個A股市場中的占比不大，但對A股股價走勢有明顯領先性，并且在過去3年中取得了顯著的超額收益。無論是在行業內選股，還是在行業篩選層面上，北上資金的動向都值得投資者關注。

　　在我國資本市場加大開放的大背景下，外資對我國A股股票的興趣也逐步提升。中銀國際證券表示，目前，A股市場中的北上資金余額已經接近9千億元。由于其規模在近3年持續上升，北上資金已經成為A股市場重要增量資金來源，它對A股市場的影響已經上升到了不可忽視的程度。

　　值得注意的是，中銀國際證券研究發現，北上資金換手率明顯低于融資余額，北上資金存量的變化對A股股指走勢有明顯領先性。而A股融資余額的變化滯后于股價指數的變動。

　　中銀國際證券表示，北上資金過去三年在絕大多數行業都取得了超額收益，并且在餐飲旅游與食品飲料兩個行業中的收益最為突出。北上資金超額收益率的變化與滬深300指數超額收益率變化走勢同步，北上資金的持股風格偏向于滬深300系列的大盤股。另外，北上資金對不同行業股票的偏好度有明顯差異，相對偏好消費和醫藥股，對上游周期股則興趣偏低。