央行開展央行票據(jù)互換(CBS)操作 央行票據(jù)互換是什么意思(2)

　　央行票據(jù)是什么意思

　　中央銀行票據(jù)(Central Bank Bill)是中央銀行為調節(jié)商業(yè)銀行超額準備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務憑證，其實質是中央銀行債券，之所以叫“中央銀行票據(jù)”，是為了突出其短期性特點(從已發(fā)行的央行票據(jù)來看，期限最短的3個月，最長的也只有3年)。

　　央行票據(jù)由中國人民銀行在銀行間市場通過中國人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)發(fā)行，其發(fā)行的對象是公開市場業(yè)務一級交易商，目前公開市場業(yè)務一級交易商有48家，其成員包括商業(yè)銀行、證券公司等。央行票據(jù)采用價格招標的方式貼現(xiàn)發(fā)行，在已發(fā)行的34期央行票據(jù)中，有19期除競爭性招標外，同時向中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國建設銀行等9家雙邊報價商通過非競爭性招標方式配售。由于央行票據(jù)發(fā)行不設分銷，其它投資者只能在二級市場投資。